克諾爾采埃孚加大資金籌碼 競爭收購瀚德
克諾爾集團(tuán)將報價提高到55.3億瑞典克朗(6.52億美元),采埃孚則提供了52.9億克朗的現(xiàn)金投標(biāo)價。雙方均受瀚德在拖車制動系統(tǒng)領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)吸引,為了研制出商用車可用的集成式自動駕駛系統(tǒng),而在過去的兩個月中對收購瀚德展開競爭。
克諾爾集團(tuán)主要為軌道和商用車輛供應(yīng)制動系統(tǒng),為收購瀚德將其報價從每股110克朗提升到125克朗。競爭對手采埃孚則于9月14日將報價從110克朗提升至120克朗。
對比之下,公開招標(biāo)中,克諾爾集團(tuán)報價最高,正在等待瀚德董事會的認(rèn)可。由于已經(jīng)收到反壟斷機(jī)構(gòu)的官方許可,瀚德可能會盡快結(jié)束交易,而且與采埃孚在生產(chǎn)線方面不存在重合,可互為補(bǔ)充,瀚德董事更青睞采埃孚。
瀚德代理主席Magnus Johansson指出,董事會將展開座談,評估這一新局勢,并表示將于9月19日公布對克諾爾和采埃孚投標(biāo)的看法。
瑞典Handelsbanken銀行的分析師漢帕斯·尹戈羅(Hampus Engellau)稱,“克諾爾集團(tuán)對瀚德的競標(biāo)價是后者2016年預(yù)估收益的22至23倍,較業(yè)內(nèi)同行高出了40%。我認(rèn)為,125克朗競標(biāo)估價綽綽有余,也彰顯了瀚德的長期價值,而且,克諾爾較采埃孚具有更強(qiáng)勁的資產(chǎn)負(fù)債表,能夠發(fā)揮更有效的協(xié)同效應(yīng),因此125克朗對克諾爾來說并不過于昂貴。”
當(dāng)前,采埃孚持有瀚德21.24%的股權(quán),克諾爾則持有11.4%的股權(quán)。雙方均調(diào)低了競標(biāo)最低接受底線,以最終持有瀚德50%的股權(quán)。
瀚德在掛車制動和空氣懸架零部件領(lǐng)域的專業(yè)技能可為克諾爾集團(tuán)的剎車、方向盤和傳動系統(tǒng)、以及駕駛員輔助系統(tǒng)、自動駕駛功能和互聯(lián)技術(shù)等做一定的補(bǔ)足。
不過,瀚德董事會提醒道,由于克諾爾與其之間業(yè)務(wù)的重合性,反壟斷機(jī)構(gòu)可能會對雙方的收購交易展開一段耗時過長的審查。
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