克諾爾采埃孚加大資金籌碼 競爭收購瀚德
克諾爾集團將報價提高到55.3億瑞典克朗(6.52億美元),采埃孚則提供了52.9億克朗的現金投標價。雙方均受瀚德在拖車制動系統領域的專業技術吸引,為了研制出商用車可用的集成式自動駕駛系統,而在過去的兩個月中對收購瀚德展開競爭。
克諾爾集團主要為軌道和商用車輛供應制動系統,為收購瀚德將其報價從每股110克朗提升到125克朗。競爭對手采埃孚則于9月14日將報價從110克朗提升至120克朗。
對比之下,公開招標中,克諾爾集團報價最高,正在等待瀚德董事會的認可。由于已經收到反壟斷機構的官方許可,瀚德可能會盡快結束交易,而且與采埃孚在生產線方面不存在重合,可互為補充,瀚德董事更青睞采埃孚。
瀚德代理主席Magnus Johansson指出,董事會將展開座談,評估這一新局勢,并表示將于9月19日公布對克諾爾和采埃孚投標的看法。
瑞典Handelsbanken銀行的分析師漢帕斯·尹戈羅(Hampus Engellau)稱,“克諾爾集團對瀚德的競標價是后者2016年預估收益的22至23倍,較業內同行高出了40%。我認為,125克朗競標估價綽綽有余,也彰顯了瀚德的長期價值,而且,克諾爾較采埃孚具有更強勁的資產負債表,能夠發揮更有效的協同效應,因此125克朗對克諾爾來說并不過于昂貴。”
當前,采埃孚持有瀚德21.24%的股權,克諾爾則持有11.4%的股權。雙方均調低了競標最低接受底線,以最終持有瀚德50%的股權。
瀚德在掛車制動和空氣懸架零部件領域的專業技能可為克諾爾集團的剎車、方向盤和傳動系統、以及駕駛員輔助系統、自動駕駛功能和互聯技術等做一定的補足。
不過,瀚德董事會提醒道,由于克諾爾與其之間業務的重合性,反壟斷機構可能會對雙方的收購交易展開一段耗時過長的審查。
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