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　公司是目前國內(nèi)最大的獨立汽車零部件系統(tǒng)供應(yīng)商之一，通過自主研發(fā)，技術(shù)已達到或接近國際先進水平。主要產(chǎn)品包括傳動系統(tǒng)、軸承系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)三大系列，已成功打入國內(nèi)和國際OEM市場，與美國通用、福特等建立了穩(wěn)定合作關(guān)系，市場份額不斷提升。公司是目前全球最大的汽車萬向節(jié)制造企業(yè)之一，國內(nèi)市場占有率達到60%以上，國際市場有率10%左右。此外，公司積極培育新的增長點，等速驅(qū)動軸、輪轂單元、模塊產(chǎn)品等未來增長前景可期。

　目前底盤系統(tǒng)增長良好，其中主要是模塊產(chǎn)品增長迅速。公司通過在周圍設(shè)立模塊工廠，將零部件裝配為模塊，以滿足整機廠的需求。這一產(chǎn)品同時也帶動了制動器和減振器的需求。目前國外客戶主要為通用，國內(nèi)汽車生產(chǎn)商大部分都成為萬向的客戶，未來有望進入日系汽車生產(chǎn)企業(yè)。

　等速驅(qū)動軸和轎車輪轂單元成為公司未來主要增長點。等速驅(qū)動軸產(chǎn)品市場廣闊，預(yù)計到2010年國內(nèi)需求可達1900萬支，全球市場需求量預(yù)計可達13000萬支。目前公司此類產(chǎn)品增長穩(wěn)定，已分別與韓國現(xiàn)代威亞、通用建立了長期合作關(guān)系，國內(nèi)已與比亞迪、上汽、上海大眾等國內(nèi)主機廠配套。公司計劃募資擴產(chǎn)，到2010年達到1000萬只/年的產(chǎn)能，以滿足市場需求。輪轂單元是目前國家重點支持的國產(chǎn)化汽車零部件之一，預(yù)計到2011年全球輪轂單元市場年需求量達到1.9億套，國內(nèi)市場需求量為3800萬套/年。公司通過引進、消化國外先進技術(shù)，技術(shù)水平已處于領(lǐng)先地位。計劃通過擴產(chǎn)，到2010年達到2000萬套/年的生產(chǎn)能力，屆時將大幅提高公司的收入規(guī)模和盈利能力。

　公司已公告將注入萬向系統(tǒng)49%、萬向精工40%和錢潮軸承40%股權(quán)等三塊資產(chǎn)，這三塊資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良，屆時將大幅增厚公司業(yè)績，提高公司盈利能力。目前洽談事宜正在有序進行，但由于增發(fā)項目也在申請監(jiān)管部門批準，或?qū)⒂兴绊懀壳熬唧w實施時間尚不確定。

　預(yù)計公司08、09年EPS分別為0.25、0.34，給予公司0.6倍PEG 和26.11倍PE的估值水平，對應(yīng)2008年的合理股價為6.98 元，絕對估值價值9.25元，公司目前股價存在低估，維持增持的投資評級。